西安股票配资凡拓数创欲溢价247%收购突围扣非不足60万上市两年缩水99%

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　　来源：长江商报

　　上市后盈利能力持续下滑，凡拓数创（301313.SZ）欲借助收购突围。

　　日前，凡拓数创披露对外收购计划。公司拟作价7900万元收购广州中工水务信息科技有限公司（以下简称“中工水务”）100%股权。

　　长江商报记者注意到，本次交易中，中工水务股东全部权益价值评估结果为7978.34万元，评估增值5681.35万元，增值率247.34%。

　　推动公司数字孪生业务在水利水务行业的发展，带来新的业务增长点，进一步优化上市公司的产业布局，改善公司的经营状况，是凡拓数创此次并购中工水务的主要原因。2022年9月，凡拓数创在创业板上市，上市首年公司业绩便开始下滑。

　　2023年，凡拓数创实现营业收入5.76亿元，同比减少5.53%；净利润和扣非净利润分别为1050.22万元、58.42万元，同比减少42.52%、95.41%，上市两年分别减少85.1%、99.1%。

　　不过，作为凡拓数创拓展的新业务线，公司数字孪生及信息化软件业务呈现良好的发展态势。2023年，凡拓数创的数字孪生及信息化软件实现收入共计2680.37万元，同比增加132.79%，占公司营业收入比重为4.66%。

　　标的承诺三年扣非不低于3000万

　　根据收购计划，凡拓数创拟以自有资金购买李天兵、瑾彦熙投资等合计持有的中工水务100%股权。本次交易完成后，凡拓数创持有中工水务100%股权，中工水务将成为上市公司全资子公司，纳入上市公司合并报表范围。

　　资料显示，中工水务成立于2017年，其聚焦于排水行业信息化建设，向城市排水行政管理部门和水务运营企业提供智慧排水技术服务，同时具备硬件集成服务能力，专注于智慧水务相关的监测仪表的选址勘察、工程施工、安装调试和运行维护。

　　长江商报记者注意到，本次交易中，在经收益法评估，中工水务股东全部权益价值评估结果为7978.34万元，评估增值5681.35万元，增值率247.34%。基于上述评估结果，经交易各方协商，本次交易作价确定为7900万元。

　　虽然存在较高的评估溢价，中工水务的股东方也作出业绩承诺，2024年至2026年，中工水务实现经审计并扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润（扣非净利润，下同）分别不低于800万元、1000万元、1200万元，三年合计不低于3000万元。

　　而从当前的财务数据来看，2023年和2024年一季度，中工水务分别实现营业收入4505.48万元、533.52万元，净利润421.9万元、-18.69万元，经营活动产生的现金流量净额分别为738.11万元、219.63万元。

　　对于本次交易的目的，凡拓数创表示，数字孪生是公司AI 3D+产品矩阵的重要组成部分，数字孪生+水务是数字孪生技术重要的应用场景之一，水利水务也是公司现阶段重点拓展的应用行业。

　　凡拓数创认为，公司与中工水务合作，一方面有利于促进双方技术协同，推进数字孪生与水务信息化解决方案相融合；另一方面有利于双方实现市场资源的协同。

　　上市即“变脸”首季亏3658万

　　除了推动公司数字孪生业务在水利水务行业的发展之外，通过此次收购，中工水务并表，凡拓数创的盈利能力也或将得到改善。

　　长江商报记者注意到，深耕数字创意行业多年，凡拓数创的盈利能力却大不如前。同花顺数据显示，IPO之前，2016年至2021年，凡拓数创的营业收入、净利润分别由2.45亿元、1491.4万元增长至7.14亿元、7049.21万元，连续多年双增。其中，2021年凡拓数创的扣非净利润达到6522.24万元，为近年来最高水平。

　　2022年9月，凡拓数创闯关IPO并在创业板上市。上市首年，公司业绩就大幅下滑。2022年和2023年，凡拓数创分别实现营业收入6.09亿元、5.76亿元，同比减少14.66%、5.53%；净利润1827.03万元、1050.22万元，同比减少74.08%、42.52%；扣非净利润1273.59万元、58.42万元，同比减少80.47%、95.41%。

　　若以2021年业绩为基数计算，近两年间凡拓数创的净利润和扣非净利润整体降幅分别达到85.1%、99.1%。

　　凡拓数创亦表示，2023年，与公司主营业务相关的对外招投标项目总量逐步恢复到疫情前水平，随着业务开展渠道逐渐顺畅，各业务条线均大力开展营销工作，公司经营呈现企稳态势。但受制于大环境影响，本年度市场总体也呈现出一些新的特点，受上游客户资金状况影响，招标项目预算不足或预算执行调减，部分项目实施周期有所延长，项目回款周期总体放缓，对业务收入、资产减值损失、经营性现金流等均产生了一定的冲击。

　　今年第一季度，凡拓数创则陷入亏损，当期公司实现营业收入7602.98万元，同比减少25.13%；净利润和扣非净利润分别为-3658.01万元、-3863.75万元，同比减少8633.11%、1766.86%。

　　不过，作为凡拓数创拓展的新业务线，公司数字孪生及信息化软件业务呈现良好的发展态势。年报显示，2023年，凡拓数创的数字孪生及信息化软件实现收入共计2680.37万元，同比增加132.79%，占公司营业收入比重为4.66%，为公司三大主要产品中唯一实现收入增长的产品。

　　同期，凡拓数创是3D可视化产品及服务、数字一体化综合服务分别实现营业收入1.05亿元、4.44亿元，同比减少21.9%、4.21%，占当期营业收入的比例分别为18.29%、77.05%。

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